Visão para 2027 é muito apreensiva , diz fundador de family office que tem R$ 1,5 bilhão sob gestão abc+

Em visita à Casa do Grupo Sinos na Expointer, Eduardo Tellechea Cairoli também detalha que arroz, trigo, milho e boi gordo têm perspectiva favorável de preços ao produtor soja tem cenário de estabilização

O mercado está apreensivo com o que está por vir em 2027. A avaliação é do fundador e CEO da Privatto Multi Family Office, Eduardo Tellechea Cairoli, que tem R$ 1,5 bilhão sob gestão e aconselhamento. Ele visitou a Casa do Grupo Sinos na Expointer nesta terça-feira (1º).

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Eduardo Tellechea Cairoli, CEO da Privatto Multi Family Office Foto: Igor Müller/GES-Especial

Na avaliação de Cairoli, o agronegócio vive um momento peculiar e isso leva “o produtor a revisar muita coisa”. Segundo ele, o cenário é de “tempestade perfeita” na economia nacional. “Em 2015 o mundo estava em céu de brigadeiro e o Brasil teve recessão. Agora a economia mundial não nos ajuda”, analisa.

“Tenho uma visão muito apreensiva para 2027 com a economia em geral e o reflexo nas empresas”, resume, dizendo que a reforma tributária será “a pá de cal em um momento de pré-recessão”. “[O impacto] vai ser muito negativo. A carga tributária efetiva vai aumentar e o capital de giro das empresas vai ficar menor”, avalia.

Tendência de preços para 2026/2027

Na visita à Casa do Grupo Sinos na Expointer, o executivo também apresentou estudo exclusivo da Privatto apontando tendências de preços para as principais safras gaúchas no ciclo 2026/2027. Eduardo Tellechea Cairoli diz que arroz, trigo, milho e boi gordo têm perspectiva favorável de preços ao produtor. A soja está em um momento de estabilidade.

Soja

Para a soja, uma das principais culturas do Rio Grande do Sul, o cenário-base da Privatto indica preços entre R$ 126 e R$ 146 por saca de 60 quilos ao longo da safra. Nas praças de Cruz Alta, Santa Rosa e Passo Fundo, a referência utilizada pelo estudo era de R$ 146 por saca em 24 de agosto. Na comparação com esse patamar, a faixa-base representa uma oscilação potencial entre estabilidade e queda de aproximadamente 13,7%.

Qual a explicação?

A pressão vem principalmente da perspectiva de aumento da oferta. O levantamento cita projeção de produção mundial recorde de 441,5 milhões de toneladas de soja e de 186 milhões de toneladas no Brasil em 2026/27. A leitura da Privatto é de que os preços ainda são sustentados pelo quadro mais apertado da safra atual, mas podem perder força à medida que a nova produção brasileira chegar ao mercado, a partir de fevereiro.

Publicidade Milho

Para o milho, o quadro é diferente. A Privatto atribui viés positivo à commodity, com cenário-base entre R$ 58 e R$ 70 por saca e cenário otimista entre R$ 70 e R$ 84. A referência atual utilizada no relatório é de R$ 68,20 por saca, pelo indicador Cepea/Esalq.

A principal explicação está na redução dos estoques mundiais. A projeção para 2026/27 caiu para 274,7 milhões de toneladas, 8,1% abaixo da safra anterior, apesar da expectativa de produção recorde brasileira.

Esse comportamento tem impacto direto sobre o produtor gaúcho, mas também sobre cadeias que utilizam milho como insumo, especialmente proteínas animais. “O mercado apresenta um equilíbrio mais apertado do que o habitual, fazendo com que clima, estoques, câmbio e demanda possam provocar movimentos relevantes de preço ao longo da safra”, afirma Eduardo Tellechea Cairoli.

Publicidade Arroz, trigo e boi

O levantamento também aponta viés positivo para trigo, arroz e boi gordo. No trigo, pesam a redução das projeções de produção mundial e as disrupções logísticas na região do Mar Negro.

No arroz, a análise parte diretamente do mercado físico gaúcho e considera, entre os fatores de sustentação, a perspectiva de redução da área plantada no Estado e os riscos climáticos associados ao El Niño.

No caso do boi gordo, o estudo identifica ainda uma diferença relevante entre o mercado gaúcho e a referência nacional. Enquanto a cotação de São Paulo equivalia a aproximadamente R$ 11,37 por quilo vivo, as praças do Oeste e de Pelotas registravam preços entre R$ 12,45 e R$ 12,60 por quilo, indicando um prêmio no mercado do Rio Grande do Sul.

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